拼搏在线:销量大幅增加 中国龙工确保装载机行业领先

销量大幅增加 中国龙工确保装载机行业领先
2010年上半年销量同比大幅增加:目前来看,2010年是销量最好的一年。1-6月份,装载机销量为20647台,同比增长55%;挖掘机销量为2470台(其中小型挖掘机占比48%,中、大型挖掘机占比52%),同比增长144%;叉车销量为5100台,同比增长132%;压路机销量为1194台,同比增长110%。公司的目标是在维拼搏在线开奖信息3d持装载机领先地位的基础上,将其他三大产品做到国内前三的水平,在实现这个目拼搏在线开奖信息3d标之前,公司不会考虑推出新的产品。
  新增产能陆续上马:公司目前共拼搏在线有四大生产基地,分别位于上海、福建龙岩、河南以及江西。上海基地四大产品均有生产;福建基地主要生产装载机,目前正在扩建挖掘机的生产基地,预计明年底能够投产;河南基地主要生产装载机;江西基地主要生产装载机的核心部件-齿轮。从产能来看,装载机合计产能为4万台;挖掘机目前产能为5000台,2011年将提高到8000台,待福建新厂房投产后,可生产15000台;压路机和叉车产能分别增加至2600台和16000台。
  2010年实现销售目标的可能性极大:公司计划2010年实现装载机、挖掘机、叉车、压路机分别27500-30000台、3500-4000台、8000-10000台、1800台的销售量,若上述目标能够顺利实现,2010年公司收入有望实现30%以上的增长,远高于市场预测。此外,随着产量的增加,挖掘机、叉车和压路机的毛利率也会有所增长,为净利润的增长保驾护航。
  未来展望:预测公司2009-2012年营业收入CAGR是20.7%,2012年达到人民币121.3亿元;毛利率在24%-25%之间浮动。净利率维持在11%-12%之间的稳定水平,2012年净利润达到人民币13.9亿元。
  首次关注并给予买入评级,目标价7.2港元:据PE估值给予目标价7.2港元,相当于2010年12.9倍和2011年11.7倍PE,较现价有25.4%的上升空间。
 
增长销量目标挖掘装载

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